حرق الكثير ولكن $CAKE لا يزال التضخم؟
تقوم PancakeSwap بتشغيل آلية صافي #CAKE الانكماش ، والتي تحسب الكمية الكاملة لكمية الحرق الملغومة من CAKE أسبوعيا / شهريا ، مع هدف طويل الأجل يتمثل في الانكماش بحوالي 4٪ / سنة.
* من الناحية النظرية ، يتناقص إجمالي المعروض من CAKE - كما هو واضح في لوحة معلومات الكثبان الرملية
* ومع ذلك ، فإن العرض المتداول يتزايد باستمرار ، خاصة منذ بداية عام 2024 حتى الآن.
تشمل الأسباب الرئيسية ما يلي:
- آلية النعناع في سلسلة BNB لكل كتلة: مع تقصير وقت الكتلة (من ~1.5 ثانية إلى ~0.75 ثانية)، يزداد مقدار CAKE الصادر في الوقت الفعلي إذا لم يتم تعديل cakePerBlock في الوقت المناسب.
افتح veCAKE & Staking pool: كمية CAKE التي تم قفلها / تخزينها عادت الآن إلى التداول.
- برامج المزرعة ، IFO ، CAKE. لا يزال PAD يطالب بمكافأة بكعكة نعناع جديدة قبل حرقها بعد ذلك.
= > بمعنى آخر ، فإن CAKE لديها انخفاض في إجمالي العرض - لكن العرض المتداول لا يزال منتفخا ، مما يجعل الضغوط التضخمية قصيرة المدى لا تختفي على الرغم من أن النموذج العام "انكماشي".
=> إذا لم تستمر Pancake في تقليل الانبعاثات لكل كتلة أو تعزيز الحرق في الوقت الفعلي ، فسيستمر وضع "صافي الانكماش ولكن التضخم المتداول".



اعتبارا من منتصف أكتوبر ، أنفقت المشاريع أكثر من 1.40 مليار دولار على عمليات إعادة الشراء في عام 2025 ، بمتوسط ~ 145.9 مليون دولار شهريا.
على وجه الخصوص ، تسارع النصف الثاني من العام بشكل كبير: ارتفع الإنفاق على إعادة الشراء من يوليو فصاعدا ~ 85٪ على أساس شهري
1- حيث يكون Hyperliquid هو المهيمن تماما.
لقد أنفقوا 644.64 مليون دولار لإعادة شراء $HYPE الرموز المميزة - أي ما يعادل 46٪ من سوق إعادة الشراء بأكمله بحلول عام 2025 ، أي ما يعادل تقريبا المشاريع التسعة الكبرى التالية مجتمعة.
=> تم استرداد ما يقرب من 21.36 مليون #HYPE (~ 2.1٪ من إجمالي العرض) ، بمتوسط 65.5 مليون دولار شهريا ، بمتوسط 30.18 دولارا / رمز.
2- تحتل LayerZero المرتبة الثانية مع إعادة شراء 150 مليون دولار (~ 5٪ من المعروض $ZRO).
= > متوسط سعر الشراء ~ 3 دولارات. ومع ذلك ، تصر LayerZero على أن هذا مجرد برنامج لمرة واحدة ، وليس برنامجا متكررا = > إمكانية تجاوزها من قبل المشاريع ذات "تدفقات الإيرادات الحقيقية". لا يزال سعر رمز ZRO سلبيا
3- احتلت Pumpfun المرتبة الثالثة ب 138.17 مليون دولار ، بمتوسط 40.47 مليون دولار شهريا ، وحصلت على ~ 3٪ من إجمالي المعروض بمتوسط سعر 0.0046 دولار لكل $PUMP
4- Raydium ($RAY) - المشروع الوحيد الذي حافظ على إعادة الشراء والحرق الدوري اعتبارا من عام 2022 ، أنفق 100.35 مليون دولار.
* أرى إعادة الشراء مع معظم المشاريع كأخبار للاحتفاظ بأصحاب الأسهم كشيء رئيسي ، إذا نفد تدفق الإيرادات ، تصبح إعادة الشراء "حرق الأموال للحفاظ على السعر" - لا تختلف عن إعادة شراء الأسهم في عصر الدوت كوم. على العكس من ذلك ، بالنسبة للمشاريع ذات التدفق النقدي الحقيقي (مثل Hyperliquid) ، تصبح عمليات إعادة الشراء سلاحا طويل الأجل ذا قيمة.
- ما هو رأيك؟


34.29 ألف
14
المحتوى الوارد في هذه الصفحة مُقدَّم من أطراف ثالثة. وما لم يُذكَر خلاف ذلك، فإن OKX ليست مُؤلِّفة المقالة (المقالات) المذكورة ولا تُطالِب بأي حقوق نشر وتأليف للمواد. المحتوى مٌقدَّم لأغراض إعلامية ولا يُمثِّل آراء OKX، وليس الغرض منه أن يكون تأييدًا من أي نوع، ولا يجب اعتباره مشورة استثمارية أو التماسًا لشراء الأصول الرقمية أو بيعها. إلى الحد الذي يُستخدَم فيه الذكاء الاصطناعي التوليدي لتقديم مُلخصَّات أو معلومات أخرى، قد يكون هذا المحتوى الناتج عن الذكاء الاصطناعي غير دقيق أو غير مُتسِق. من فضلك اقرأ المقالة ذات الصِلة بهذا الشأن لمزيدٍ من التفاصيل والمعلومات. OKX ليست مسؤولة عن المحتوى الوارد في مواقع الأطراف الثالثة. والاحتفاظ بالأصول الرقمية، بما في ذلك العملات المستقرة ورموز NFT، فيه درجة عالية من المخاطر وهو عُرضة للتقلُّب الشديد. وعليك التفكير جيِّدًا فيما إذا كان تداوُل الأصول الرقمية أو الاحتفاظ بها مناسبًا لك في ظل ظروفك المالية.