Так много инноваций в крипто-кредитовании, невероятно видеть:
- Aave
- Модульные: Morpho, Euler, Fluid
- Ордерная книга: Avon
- Корпоративные: Maple, Wildcat
- Недостаточно обеспеченные: 3Jane, Credit
- Корпоративные с младшей траншей: CAP (бренды как стейблкоин)
Несколько быстрых мыслей:
1/ тезис о модульном кредитовании явно верен, при этом Aave V4 также переходит к более модульной модели с хабом и спицами.
2/ кредитование через ордербук очень захватывающе и может привести к большей капиталовложенной эффективности. Технически сконцентрированная ликвидность (в стиле Uni v3).
megaeth — это отличный путь для изучения решений с более высокой капиталовложенной эффективностью без стандартных ограничений onchain.
3/ Кредитование для предприятий — это очень круто! Нужно прочитать больше. Я считаю, что это фактически недоконтрактное кредитование для разрешенного круга участников, что крайне необходимо, но вряд ли этого будет достаточно. Что нам действительно нужно, так это разрешенное недоконтрактное кредитование.
4/ 3Jane и Credit — два из самых интересных протоколов на сегодняшний день.
Недостаточно обеспеченное кредитование требует
1. Механизм противодействия Sybil-атакам
2. Штраф за кражу средств (может использоваться для снижения мотивации, не обязательно работать на 100% времени)
5/ 3Jane приносит недокапитализированное кредитование для американских участников и ближе к финтех-приложению, чем к криптопротоколу (что не является плохим знаком). Они используют Plaid для борьбы с сибиллами и проведения анализа рисков. Это поддерживается правовой системой, и 3Jane может обращаться в кредитные агентства по вопросам кредитных дефолтов.
6/ Кредит использует Worldcoin для борьбы с сибиллой. Они также могут (я полагаю) забирать UBI Worldcoin пользователей в случае дефолта по кредиту. В результате они выдают меньшие кредиты, ориентированные на Латинскую Америку.
7/ Некоторые критики могут сказать, что это не «настоящие» недокументированные кредиты, которые полагаются исключительно на репутационный балл в сети. Но не существует такой вселенной, где крипто-репутационный балл создается без предварительной работы с существующими внецепочечными кредитными механизмами.
8/ CAP также разрабатывает недокапитализированное кредитование для предприятий. Два основных отличия:
1. Они абстрагируют все выданные стейблкоины в один пул, выпущенный в качестве нового стейблкоина cUSD.
2. Они защищают средства пользователей с помощью младшей транши от Eigenlayer.
9/ В долгосрочной перспективе я вижу, что каждый проект недокапитализированного кредитования использует EL в качестве младшего транша / механизма страхования. Соотношение риска и вознаграждения слишком хорошее.
10/ Мне нужно больше читать о кредитовании и протоколах, я поделюсь больше, когда углублюсь.
9,82 тыс.
4
Содержание этой страницы предоставляется третьими сторонами. OKX не является автором цитируемых статей и не имеет на них авторских прав, если не указано иное. Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не отражают мнения OKX. Материалы не являются инвестиционным советом и призывом к покупке или продаже цифровых активов. Раздел использует ИИ для создания обзоров и кратких содержаний предоставленных материалов. Обратите внимание, что информация, сгенерированная ИИ, может быть неточной и непоследовательной. Для получения полной информации изучите соответствующую оригинальную статью. OKX не несет ответственности за материалы, содержащиеся на сторонних сайтах. Цифровые активы, в том числе стейблкоины и NFT, подвержены высокому риску, а их стоимость может сильно колебаться. Перед торговлей и покупкой цифровых активов оцените ваше финансовое состояние и принимайте только взвешенные решения.