Сравнение DEX: как Aster обошел Hyperliquid на рынке perp DEX

Взрывной рост рынка perp DEX

Рынок децентрализованных бирж для торговли бессрочными фьючерсами (perp DEX) переживает впечатляющий рост, меняя ландшафт криптовалютной торговли. В сентябре 2025 года объемы торгов превысили $1 трлн, что отражает рост на 49% по сравнению с предыдущим месяцем. Этот всплеск подчеркивает растущую миграцию трейдеров с централизованных бирж (CEX) на децентрализованные платформы, обусловленную стремлением к большему контролю, конфиденциальности и инновационным торговым функциям.

На perp DEX теперь приходится более 20% мирового объема торговли бессрочными контрактами, что является значительным ростом по сравнению с 2% в 2022 году. Этот рост возглавляют платформы, такие как Aster и Hyperliquid, которые внедряют передовые функции и конкурентные преимущества для привлечения разнообразной аудитории.

Стремительный рост Aster и его доминирование на рынке

Aster быстро зарекомендовал себя как лидер на рынке perp DEX, заняв более 50% рыночной доли и обогнав Hyperliquid по объему торгов. Несколько факторов способствуют доминированию Aster:

• Высокое кредитное плечо: Aster предлагает кредитное плечо до 1,001x, что привлекает трейдеров, готовых к высоким рискам ради высоких наград.

• Стратегические партнерства: Поддерживаемый сооснователем Binance Чанпэном Чжао и интегрированный с BNB Chain, Aster пользуется сильными связями в отрасли.

• Успех токена: Собственный токен Aster достиг рыночной капитализации в $3,2 млрд в течение первой недели, заняв 50-е место среди крупнейших криптовалют по рыночной капитализации.

• Функции конфиденциальности: Инновационные инструменты конфиденциальности Aster, такие как скрытые ордера для анонимных сделок, выделяют его среди конкурентов.

Эти особенности сделали Aster предпочтительной платформой как для розничных, так и для институциональных трейдеров, укрепив его доминирующее положение на рынке.

Устойчивость Hyperliquid и сила его экосистемы

Несмотря на стремительный рост Aster, Hyperliquid остается ключевым игроком на рынке perp DEX. Хотя его рыночная доля снизилась с 45% до 8%, прочная экосистема и сильные фундаментальные показатели Hyperliquid обеспечивают его актуальность:

• Лидерство в открытом интересе: Hyperliquid удерживает 62% открытого интереса на рынке, что подчеркивает его ликвидность и удержание пользователей.

• Собственный блокчейн: Построенный на собственной блокчейн-платформе HyperEVM Layer 1, Hyperliquid поддерживает более 100 протоколов с общим заблокированным объемом (TVL) в $2 млрд и ежедневной выручкой приложений в $3 млн.

• Инновации в стейблкоинах: Стейблкоин USDH, поддерживаемый резервами BlackRock и Superstate, достиг рыночной капитализации в $25 млн.

• Стимулы для разработчиков: Через инициативы, такие как HIP-3, Hyperliquid поощряет разработчиков создавать новые perp-рынки, используя токены HYPE, что способствует росту экосистемы.

Эти сильные стороны обеспечивают Hyperliquid способность удерживать пользователей и генерировать устойчивый доход даже в условиях высокой конкуренции.

Сравнение Aster и Hyperliquid: ключевые различия

Соперничество между Aster и Hyperliquid подчеркивает их разные стратегии на рынке perp DEX:

• Кредитное плечо и конфиденциальность: Высокое кредитное плечо и функции конфиденциальности Aster привлекают агрессивных трейдеров, в то время как Hyperliquid делает акцент на прозрачности и ликвидности.

• Развитие экосистемы: У Hyperliquid уже есть устоявшийся блокчейн Layer 1 и экосистема протоколов, в то время как Aster разрабатывает собственную Aster Chain, которая пока находится на стадии внутреннего тестирования.

• Модели дохода: Hyperliquid полагается на устойчивые источники дохода, такие как комиссии приложений и стейблкоин, тогда как Aster использует стратегические партнерства и производительность токенов для стимулирования роста.

Обе платформы предлагают уникальные ценностные предложения, привлекая разные сегменты трейдеров.

Роль кредитного плеча в торговле на perp DEX

Кредитное плечо играет ключевую роль на рынке perp DEX, позволяя трейдерам увеличивать свои позиции и потенциально получать более высокую прибыль. Предложение Aster с кредитным плечом до 1,001x стало переломным моментом, привлекая трейдеров, готовых к высоким рискам ради значительных доходов. Однако такое высокое кредитное плечо также увеличивает риск ликвидации, что требует осторожности со стороны трейдеров.

Hyperliquid, напротив, сосредоточен на создании сбалансированной торговой среды с умеренными вариантами кредитного плеча, уделяя приоритетное внимание удержанию пользователей и долгосрочной устойчивости.

Переход от централизованных к децентрализованным биржам

Рост perp DEX отражает более широкую тенденцию ухода от централизованных бирж. Регуляторное давление, ограниченные варианты кредитного плеча и опасения по поводу безопасности средств заставляют трейдеров переходить на децентрализованные платформы. Aster и Hyperliquid являются яркими примерами этой тенденции, предлагая больше автономии, конфиденциальности и инновационных функций, которые привлекают широкий круг пользователей.

Новые конкуренты на рынке perp DEX

Рынок perp DEX становится все более конкурентным, с появлением новых участников, таких как Lighter, edgeX и SunPerp, которые внедряют такие функции, как торговля без комиссий и инновационные варианты кредитного плеча. Эти платформы стремятся захватить долю рынка, устраняя пробелы в существующих предложениях, что еще больше усиливает конкуренцию.

Будущие планы Aster и Hyperliquid

Обе платформы имеют амбициозные планы по укреплению своих позиций на рынке perp DEX:

• Aster Chain: Aster разрабатывает собственный блокчейн Layer 1 для улучшения конфиденциальности и масштабируемости торговли, что может установить новый стандарт в отрасли.

• Расширение экосистемы: Hyperliquid продолжает развивать свою экосистему через инициативы, такие как HIP-3, и разработку своего стейблкоина USDH, обеспечивая долгосрочный рост и вовлеченность пользователей.

Риски и вызовы для ведущих платформ perp DEX

Несмотря на свои успехи, Aster и Hyperliquid сталкиваются с рядом вызовов:

• Регуляторные риски: Усиление контроля над децентрализованными платформами может повлиять на их операции и пользовательскую базу.

• Рыночная волатильность: Колебания объемов торгов и открытого интереса могут повлиять на доходы и ликвидность.

• Конкуренция: Новые участники с инновационными функциями могут снизить рыночную долю устоявшихся игроков.

Заключение

Рынок perp DEX находится на критическом этапе, и такие платформы, как Aster и Hyperliquid, возглавляют его развитие. Быстрый рост и инновационные функции Aster привлекли значительное внимание, в то время как сильные фундаментальные показатели и экосистема Hyperliquid обеспечивают его актуальность. По мере развития рынка трейдеры могут ожидать еще больше инноваций и конкуренции, что укрепит децентрализованные биржи как основу криптовалютной торговли.