为什么技术人员通常在加密货币中不会变得富有？ 在过去的15年里，我见过很多老玩家通过比特币致富。我不是其中之一。 我主要关注问题：它不可扩展，它不私密，并且会有很多监管问题。 与此同时，技术水平较低的老玩家则专注于潜力。 他们理解网络效应，他们明白这是一项10倍的技术，并且他们发展出了一种我根本无法培养的宗教热情。 当我在寻找完美时，他们理解了“足够好”的概念。 当我以6倍的收益（从5欧元上涨）出售我的100 BTC时，他们则选择了持有。 几年后，当比特币达到四位数时，我认为我已经太晚了。 直到2021年顶峰之后，我才在心理上处于可以大规模进入的状态。 在牛市中，每个人都是投资天才，真正困难的是在熊市中保持信念，持有超过-50%的回撤。 在牛市中，很容易陷入轮换到某个表现更好的月球币的陷阱。但当你的月球币在熊市中下跌90%时，你是否有信心它会反弹？ 这就是为什么你需要阅读所有书籍，听所有播客，这也许是为什么有些人变成了准宗教的比特币极端主义者——以建立这种信念。 但正是这种信念可能会导致你错过下一个1000倍的机会。 我大约每十年有一个好的投资想法。在2000年代初期是黄金。在2010年代是比特币。在2025年是Zcash。 它们都围绕法定货币造成的问题和机会（→ 奥地利经济学）以及如何在个人层面上缓解这些问题（→ 《主权个体》）而建立，使用更坚硬的货币。 它们至少需要十年才能发挥作用。 我仍然认为这三者都是伟大的投资，但在风险和采用曲线的不同点上（见下文）。 如果考虑全球资产总值，我认为以下观点成立。 黄金的潜在上行空间最大为10倍，这意味着它再次成为主导货币。 比特币的潜在上行空间最大为100倍。10倍将使其与现在的黄金一样大，100倍将意味着它成为世界上主导的价值储存方式。 当我三个月前（在44美元ZEC时）写下我的Zcash投资论点时，我认为它的潜在上行空间为1000倍，因此现在在220美元时，它仍然是~250倍。 那是一个比特币在100万美元，Zcash在5万美元的世界。 一个比特币大约和现在的黄金一样大，而私密的对应物Zcash则是5%的规模。 这甚至不是完全的月球数学，它只是假设比特币以低于之前的速度增长到黄金的规模，而Zcash成为主导的隐私币，对私密价值储存的需求与比特币市值的5%一样大。 对我来说，ZEC在风险调整基础上提供了最佳的回报，但我会分配给这三者：XAU、BTC、ZEC。 这次我试图不重复同样的错误，不在低倍数时退出，不在熊市中被震出，或只关注潜在问题。 现在还不算太晚，这不是短期的游戏。 幸运的是，作为一个专注于隐私的技术人员，Zcash让我更容易不关注技术问题。 Zcash从一开始就提供了账本不可区分性，现在可以与@zashi_app及其NEAR意图（@NEARProtocol）集成使用，并且它有一个可信的可扩展性路线图，项目Tachyon（关注@ebfull）。 这显然不是投资建议，我无法预测未来，但我相信接下来的十年将会非常精彩，无论结果如何 😎