EnerSys $ENS - Rentable y encubierto con batería con sede en EE. UU. que cotiza a 1x ventas y 11 P/E Todas las demás acciones de baterías se cotizan a valoraciones premium basadas en la exageración y la especulación sobre sus tecnologías, y el tema del suministro de baterías domésticas está ganando fuerza con China aplicando presión no solo en tierras raras, sino también en baterías. EnerSys es un negocio real que está creciendo, es rentable y barato. Creo que también se aplica directamente a la temática más amplia de la "red eléctrica". ENS tiene dos divisiones: Sistemas de energía: UPS, energía de telecomunicaciones/banda ancha, equipos de conmutación y sistemas de control eléctrico para servicios públicos, gabinetes/gabinetes administrados térmicamente, almacenamiento de energía a gran escala. Nuevas empresas: respaldo de servicios públicos, reducción de la carga de la demanda, carga rápida dinámica. Relevancia del producto para los temas actuales del mercado: - Sistemas PowerSafe / DataSafe: baterías estacionarias para aparamenta/subestaciones y UPS/centros de datos. - Alpha DC Power Systems: rectificadores Cordex y controladores CXC HP para gabinetes exteriores y de plantas de CC de 48 V y mayor capacidad para nodos de campo de telecomunicaciones y servicios públicos. - Paquetes de litio de grado de defensa (clientes de EE. UU. / OTAN): EnerSys adquirió Bren-Tronics (julio de 2024) por $ 208 millones (acumulativo inmediato; ~ $ 100 millones en ventas en 2023) Creo que el componente Bren-Tronics es especialmente relevante en el entorno actual con China aplicando apalancamiento en baterías específicamente para aplicaciones militares. Esta subsidiaria por sí sola merece una recalificación. En septiembre de 2024, EnerSys fue seleccionada para entablar negociaciones de adjudicación para una subvención del DOE de EE. UU. de $ 199 millones (a través de la Oficina de Cadenas de Suministro de Fabricación y Energía del DOE) en virtud de las subvenciones BIL (Ley de Infraestructura Bipartidista) Materiales / Fabricación de Baterías. El plan declarado es que EnerSys construya una planta de fabricación de celdas de iones de litio en Greenville, Carolina del Sur (500K pies cuadrados), con el objetivo de producir celdas avanzadas para usos industriales, comerciales y de defensa. El contrato del DOE se finalizó el 17 de enero de 2025, asegurando oficialmente la adjudicación de 199 millones de dólares. La instalación está destinada a producir celdas exclusivamente para productos EnerSys, apoyando a clientes críticos, incluido el Departamento de Defensa, que tiene requisitos para el suministro de baterías de origen nacional. El premio está técnicamente bajo "revisión" por parte de la administración Trump, que está revisando principalmente los premios de energía limpia bajo la IRA, pero este premio encaja directamente con el reciente enfoque de la política de Trump en torno al suministro de litio / baterías, por lo que dudo que este sea un candidato para la reversión. Viento de cola del contenido nacional: ENS fabrica en los EE. UU. y reconoció $ 184.6 millones de créditos de la Sección 45X en el año fiscal 25 (registrados como reducción de COGS), mejorando la posición de costos en los proyectos de EE. UU. Para calificar para estos créditos, se requería un contenido nacional significativo. Según las valoraciones de sus pares, creo que esta acción está significativamente mal valorada. El apetito actual de los inversores por la exposición estadounidense a las baterías está maduro. $ENS encaja directamente en el tema de la cadena de suministro de baterías domésticas. Los espíritus animales en el tema de la batería actualmente con $GWH $EOSE $ABAT $FLNC $MVST $QS etc. refuerzan la visión del potencial de cambio de precios. $ENS actuará como complemento en mi cartera para $PLPC en la canasta 'Power Grid', con una exposición más directa a la batería.